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中银国际棕榈台湾17个邦交国是短线可尝试甘

2019-02-03 08:00:44

　　一、美豆走高，利多棕榈油市场近期美豆表现相对强劲，天气原因起到主要作用，北美及南美均是如此，天气既影响美国的收割进度，又影响了南美的播种进度。

　　分析师称，目前巴西大豆播种工作可能已经完成6%左右，相比之下，上年同期为10%。

　　头号产区马托格罗索州的大豆播种工作只完成了5%，低于上年同期的17%。

　　巴西政府机构Conab预计2017/18年度巴西大豆产量为1.06亿到1.082亿吨，低于2016/17年度的1.14亿吨。

　　加上出口需求持续良好，又起到了推波助澜的作用。

　　而之前美国农业部（USDA）在月度供需报告中下调美国大豆单产预估，和市场预估的小幅上调截然相反。

　　美国农业部下调美国2017年大豆单产预估至每英亩49.5蒲式耳，低于9月预估的49.9蒲式耳，且低于分析师预估均值的50.0蒲式耳。

　　在此两项利多推动下，美豆上涨至1000美分/蒲式耳一线，对于油脂板块起到一定的支持作用。

　　2、出口强劲，提振马盘市场反弹目前全部油脂板块棕榈油依旧表现强劲，与马来西亚棕榈油出口表现有关。

　　船运调查机构ITS发布的数据显示，2017年10月日马来西亚棕榈油出口量为448，349吨，比9月份同期的379，652吨提高18.1%。

　　另外一机构SGS发布的数据显示，2017年10月日马来西亚棕榈油出口量为462，082吨，比9月份同期的396，672吨增加16.5%。

　　马来你记住：人生西亚棕榈油局（MPOB）本周二公布的数据显示，马来西亚9月棕榈油产量较8月下滑1.7%至178万吨，此前市场预估9月末棕榈油产量正如一个不爱珠宝的女人增加1.5%至184万吨，主要原因在于9月工作日较少，产量并未到达预期水平。

　　三、短线棕榈油有反弹需求，但中长线不被看好美新豆单产意外调低，市场之前普遍预期将调高，外盘棕榈油出口良好，刺激其延续强势。

　　但当前油脂市场出现外强内弱的局面，都说暗恋很好因豆油库存已大幅爬升至155万吨历史新高，下周大豆压榨量将回升至190万吨超高水平，豆油库存还将放大，然而，随着时间的推移

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，前期进口的棕榈油陆续到港，目前棕榈油库存也已升至40万吨以上42.5万吨。

　　与之相对，国庆节、中秋节的备货期已经结束，天气转冷，棕榈油消费将萎缩。

　　与此同时，马来9月库存仍在相对较高水平，加上10月产量环比增加几率较大，马盘棕榈油反弹空间也不大，后市仍有压力。

　　整体供应压力庞大令国内油脂暂无力反弹，但在美盘偏强背景下，跌势也暂受限。

　　因利多报告奠定良好氛围，美盘豆类暂偏强，短线棕榈油现货或也继续跟盘偏强震荡。

　　后期随着库存继续放大，中期或还有适度下调压力。

　　四、总结与操作建议近期油脂反弹，棕榈油照旧保持较强形态，短期可尝试做多，预计短时间于之间运行。

　　但中长期看，油脂的基本面依旧不容乐观，届时可反手参与空单。

　　中银国际